آرتور هیز: بیت کوین ممکن است تا ۸۰ هزار دلار اصلاح شود

آرتور هیز، بنیان‌گذار سابق صرافی بیت‌مکس، در تحلیلی هشدار داده است که کاهش نقدینگی و خروج جریان‌های نهادی می‌تواند قیمت بیت کوین را تا محدوده ۸۰ تا ۸۵ هزار دلار اصلاح کند. هیز همچنین تأکید کرده که در سناریوی مقابل و در صورت تسریع سیاست‌های تسهیلی فدرال رزرو و خزانه‌داری، بیت کوین پتانسیل صعود تا ۲۰۰ تا ۲۵۰ هزار دلار را تا پایان سال دارد.

به نقل از آرتور هیز، افزایش نوسان فعلی بازار و افت شاخص نقدینگی دلار از ژوئیه تاکنون، همراه با بازسازی موجودی نقدی خزانه‌داری آمریکا، شرایطی مشابه چرخه‌های قبلی ایجاد کرده که می‌تواند بازارهای ریسک‌پذیر را آسیب‌پذیرتر کند. هیز می‌گوید یکی از عوامل برجسته در تضعیف حمایت قیمت، خروج معامله‌گران از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت کوین بوده؛ موضوعی که هم‌زمان با کاهش تقاضای شرکت‌ها برای انباشت بیت کوین رخ داده و نقش «ضربه‌گیر نقدینگی» را کم‌رنگ کرده است.

طبق توضیحات هیز، وقتی حمایت‌های نهادی و صندوق‌ها کاهش می‌یابد، بازار خُرد بیشتر در معرض نوسان و احتمال فروش اضطراری قرار می‌گیرد. او تاکید کرده که اگر بازار سهام همچنان صعود کند، بسته شدن موقعیت‌ها و جابه‌جایی نقدینگی می‌تواند فشار نزولی روی بازار ارزهای دیجیتال وارد کند و قیمت بیت کوین را به نواحی ۸۰–۸۵ هزار دلار بکشاند. این پیش‌بینی در حالی مطرح می‌شود که هیز سناریو معکوس را هم محتمل می‌داند؛ یعنی در صورت افزایش چاپ پول از سوی مقامات پولی و مالی آمریکا، نقدینگی سنگین‌تری وارد بازارها خواهد شد و بیت کوین ممکن است رشدی قابل توجه تجربه کند.

تحلیل هیز به روندهای کلان بازار نیز اشاره دارد: کاهش شاخص نقدینگی دلار و بازسازی ذخایر نقدی خزانه‌داری می‌تواند همزمان باعث افزایش نوسان و تمایل به مداخله مقامات برای تثبیت بازارها شود. او این الگو را با چرخه‌های قبلی شباهت می‌دهد که در نهایت منجر به تصمیمات سیاست‌گذارانه برای تزریق نقدینگی شده‌اند. از دید هیز، نتیجه نهایی وابسته به واکنش سیاست‌های پولی و مالی است؛ یعنی بازار ارزهای دیجیتال بین دو مسیر بسیار متفاوت قرار گرفته است.

از منظر عملیاتی برای معامله‌گران و سرمایه‌گذاران، ورود به فاز اصلاحی می‌تواند با افزایش فشارهای نقدینگی همراه شود: بسته شدن پوزیشن‌های لِوریج‌دار، تماس‌های مارجین و افزایش اسپردها در بازارها. همچنین کاهش مشارکت نهادها و خروج پول از ETFها ممکن است نقدشوندگی را در برخی ساعات بازار کاهش دهد و نوسان‌پذیری را تشدید کند. اگر اصلاح تا سطوحی مثل ۸۰ هزار دلار ادامه یابد، گروهی از سرمایه‌گذاران بلندمدت ممکن است فرصت خرید را جست‌وجو کنند، در حالی که معامله‌گران کوتاه‌مدت با ریسک بالاتری مواجه خواهند بود.

هیز در بخشی از تحلیل خود اشاره کرده که برخی آلت‌کوین‌ها ممکن است در این محیط عملکرد متفاوتی نشان دهند و به‌طور مشخص زیکش (Zcash) را به عنوان یکی از پروژه‌هایی نام برده که احتمالا در کوتاه‌مدت عملکرد بهتری خواهد داشت، زیرا تقاضا برای راهکارهای حریم خصوصی در حال افزایش است. این نکته نشان می‌دهد که در شرایط نوسانی، برخی دارایی‌ها به دلایل ساختاری یا کاربردی ممکن است جذاب‌تر شوند.

در پایان باید تأکید کرد که دیدگاه آرتور هیز یکی از سناریوهای ممکن در بازار است و تحقق هر یک از مسیرهای نزولی یا صعودی بستگی کاملی به تحولات سیاست‌های پولی، جریان‌های سرمایه نهادی و رفتار معامله‌گران دارد. سرمایه‌گذاران و کاربران بازار ارز دیجیتال بهتر است ریسک‌های احتمالی را در نظر گرفته و با مدیریت موقعیت و تنوع‌بخشی، در مواجهه با افزایش نوسان تصمیم‌گیری کنند.